La caspa se produce por un sobre crecimiento de las células de la piel que forman el cuero cabelludo. No se sabe qué es lo que acelera el crecimiento de las células. Sin embargo, los científicos han sugerido que la caspa puede ser una reacción de hipersensibilidad a la proliferación de Pityrosporum ovale, una levadura que se produce naturalmente en el cuero cabelludo. Otra teoría sostenía desde hace tiempo la vinculación de un hongo de la caspa. Un informe de 2002 explica que los científicos habían identificado nuevos hongos del género Malassezia que parecen existir en exceso en el cuero cabelludo de las personas afectadas con caspa.